【中華百科全書●商學●證券市場】
<P align=center><STRONG><FONT size=5>【<FONT color=red>中華百科全書●商學●證券市場</FONT>】</FONT></STRONG></P> <P><STRONG>證券市場，係指政府或公司為募集資金而公開發行證券，以及證券繼續流通轉讓所形成的市場。</STRONG></P><P><STRONG></STRONG> </P>
<P><STRONG>可分為證券發行市場（SecuritiesIssuanceMarket）與證券流通市場（SecuritiesCirculationMarket）。</STRONG></P>
<P><STRONG></STRONG> </P>
<P><STRONG>前者是政府或公司公開募集資金，發行證券所形成之市場，又稱為證券初級市場（SecuritiesPrimaryMarket）；</STRONG></P>
<P><STRONG></STRONG> </P>
<P><STRONG>後者即證券繼續流通轉讓所形成之市場，又稱為證券次級市場（SecuritiesSecondaryMarket）。</STRONG></P>
<P><STRONG></STRONG> </P>
<P><STRONG>兩者市場相輔相行。</STRONG></P>
<P><STRONG></STRONG> </P>
<P><STRONG>政府與公司公開發行證券，以及證券轉讓流通，均有賴於第三者為其中間媒介。</STRONG></P>
<P><STRONG></STRONG> </P>
<P><STRONG>政府公開發行公債之中間媒介為中央銀行與一般金融機構。</STRONG></P>
<P><STRONG></STRONG> </P>
<P><STRONG>而公司發行證券之中間媒介，在歐美為投資銀行，在我國則以信託投資公司為主。</STRONG></P>
<P><STRONG></STRONG> </P>
<P><STRONG>證券之發行，通常分為公開發行及直接銷售。</STRONG></P>
<P><STRONG></STRONG> </P>
<P><STRONG>公開發行又分為由投資銀行（或信託公司）承銷與代銷。</STRONG></P>
<P><STRONG></STRONG> </P>
<P><STRONG>承銷乃指投資銀行與證券發行公司訂立契約，同意根據雙方協定的價格，由投資銀行一次全部購進該公司公開發行的證券，然後再以較高價格轉手售與投資人。</STRONG></P>
<P><STRONG></STRONG> </P>
<P><STRONG>而代銷則僅為發行公司代售證券，從中抽取佣金，代銷之投資銀行不必承擔任何風險。</STRONG></P>
<P><STRONG></STRONG> </P>
<P><STRONG>過去，我國的信託投資公司係以獨家訂約方式，承銷或代銷某公司所發行之證券，目前已改採聯合承銷或代銷方式。</STRONG></P>
<P><STRONG></STRONG> </P>
<P><STRONG>如以直接銷售方式發行證券，即指直接售予投資人，並不經過中間商轉手。</STRONG></P>
<P><STRONG></STRONG> </P>
<P><STRONG>目前很少採取此種方式，因為既不經濟，又無把握，且在資金調度上有欠靈活之度。</STRONG></P>
<P><STRONG></STRONG> </P>
<P><STRONG>證券流通市場，由店頭市場與證券交易所構成。</STRONG></P>
<P><STRONG></STRONG> </P>
<P><STRONG>店頭市場係指在證券交易所以外的證券交易，證券交易所買賣證券以登記上市者為限，未上市證券之買賣，便有賴於店頭市場，其交易通常由顧客直接與證券商洽議，或委託經紀人與證券商議價。</STRONG></P>
<P><STRONG></STRONG> </P>
<P><STRONG>而證券交易所則是上市證券買賣之場所，每一證券交易所均設置交易廳，訂有上市標準，凡能符合該項標準的證券，才能在交易廳內掛牌上市買賣，而在交易廳的營業時間內，只有會員或合格證券商才能進入此一集中場所，並在公平競爭原則下，互相買賣上市證券。</STRONG></P>
<P><STRONG></STRONG> </P>
<P><STRONG>臺灣證券交易所係於民國五十一年二月九日開業，目前資本額為新臺幣七千萬元，公股占百分之三十九，民股占百分之六十一，均為法人股東。</STRONG></P>
<P><STRONG></STRONG> </P>
<P><STRONG>其所經營之業務稱為：一、供給場所設備，為上市證券之集中買賣與清算；</STRONG></P>
<P><STRONG></STRONG> </P>
<P><STRONG>二、辦理各種上市證券買賣，及清算有關之保管與過戶代理業務。</STRONG></P>
<P><STRONG></STRONG> </P>
<P><STRONG>（吳徽瀛)</STRONG></P>
<P><STRONG></STRONG> </P>引用：http://ap6.pccu.edu.tw/Encyclopedia/data.asp?id=7033
頁:
[1]