【中華百科全書●商學●償債基金】
<P align=center><STRONG><FONT size=5>【<FONT color=red>中華百科全書●商學●償債基金</FONT>】</FONT></STRONG></P> <P><STRONG>償債基金(SinkingFund),是一種幫助有條理地收回收發行債券的一種準備。</STRONG></P><P><STRONG></STRONG> </P>
<P><STRONG>典型上來說,償債基金要求公司每年買回或者收回一部分所發行之債券。</STRONG></P>
<P><STRONG></STRONG> </P>
<P><STRONG>要求的償債基金支出額有時與當年銷貨額或者盈利相關連,但通常都是一指定的固定金額。</STRONG></P>
<P><STRONG></STRONG> </P>
<P><STRONG>若是指定的,在無法遵守償債基金之支出數額時,將會使發行之債券無法履行義務,迫使公司破產。</STRONG></P>
<P><STRONG></STRONG> </P>
<P><STRONG>公司有權以下列兩種方式之一來處理償債基金:一、編號抽籤:每年在規定的收回價格下,依債券編號順序抽籤,決定應收回之債券,收回一定比例的債券。</STRONG></P>
<P><STRONG></STRONG> </P>
<P><STRONG>二、公開市場操作:運用償債基金支出額所提供的資金在公開市場買回債券。</STRONG></P>
<P><STRONG></STRONG> </P>
<P><STRONG>因此,公司可選擇較有利的方式,來收回發行在外的債券。</STRONG></P>
<P><STRONG></STRONG> </P>
<P><STRONG>如果利率上升,債券價格因而下跌,公司可選用公開市場操作方式買回債券。</STRONG></P>
<P><STRONG></STRONG> </P>
<P><STRONG>反之,利率下降,可採用編號抽籤方式,依規定的收回價格收回較高規格的債券。</STRONG></P>
<P><STRONG></STRONG> </P>
<P><STRONG>此外,提供償債基金且繼續收回的債券,由於償債基金對投資人提供了額外的保障,其發行時的原始價格都較高,對發行人而言,其資本成本較低。</STRONG></P>
<P><STRONG></STRONG> </P>
<P><STRONG>(楊文達)</STRONG></P>
<P><STRONG></STRONG> </P>引用:http://ap6.pccu.edu.tw/Encyclopedia/data.asp?id=7024
頁:
[1]